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期市成交稳步增长 为实体经济保“价”护航

发布日期:2021-11-09 15:23:35     信息来源:金融时报

今年以来,我国期货市场规模体量稳步扩大,法治建设迈出关键步伐,服务实体经济能力不断增强。同时,随着广州期货交易所正式揭牌成立,我国期货市场在发展空间的布局进一步完善。

业内人士认为,随着风险管理需求的不断增长,期货衍生品市场已逐渐成为国民经济高质量发展不可或缺的“稳定器”,在服务实体经济和国家战略中发挥着重要作用。

10个月成交量成交额同比双增

今年以来,我国期货市场维持较好的发展势头,成交规模同比大幅增长。中国期货业协会最新统计显示,今年前10个月,期货市场成交规模持续增长,累计成交量达62.13亿手,已超过去年全年水平,同比增长31.10%;累计成交额为485.67万亿元,同比增长44.56%。

方正中期期货研究院院长王骏认为,商品期货、期权市场是推动今年全市场保持增长的关键所在,前10个月,我国商品期货、期权市场成交量占全市场的98%,成交额占全市场的79%。金融期货方面,前10个月,我国金融期货、期权市场呈现交易规模稳中略增的态势,上证50股指期货、5年期国债期货、沪深300股指期权成交表现突出。从品种上看,前10个月,不锈钢、纸浆、焦煤、纯碱、硅铁、低硫燃料油、红枣、热轧卷板、苯乙烯、聚氯乙烯期货成交量和成交额同比增幅位居前十,对全市场成交规模增长贡献最大。

近年来,境内衍生品新品种上市步伐显著加快,相关产业链期货品种工具体系日益完善,期货市场服务实体经济的能力日益增强。截至2021年10月底,期货市场期货期权品种已达94个,涵盖能源、金融、粮食、化工、金属等关系国计民生的多个重要领域。

值得一提的是,今年4月,广州期货交易所正式揭牌,成为我国内地第5家期货交易所。广州期货交易所副总经理曹子海日前表示,广州期货交易所携绿色低碳“基因”诞生,致力于为“双碳”目标下的经济高质量发展提供丰富、有效的价格波动风险管理工具。目前,广州期货交易所正大力推进碳排放权期货品种研究工作。

近日,工业和信息化部、人民银行、银保监会、证监会联合发布了《关于加强产融合作推动工业绿色发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)。在创新绿色金融产品和服务方面,《指导意见》表示,鼓励金融机构开发气候友好型金融产品,支持广州期货交易所建设碳期货市场,规范发展碳金融服务。

期货市场立法进程加速

今年以来,我国期货市场立法进程加速。继今年4月底经过初次审议后不到半年,期货和衍生品法草案迎来二审。10月23日,全国人大常委会公布《中华人民共和国期货和衍生品法(草案二次审议稿)》并向社会公开征求意见。二审稿中,“期货法”更名为“期货和衍生品法”,期货市场法治建设再次迈出关键步伐。

分析人士认为,草案进入二审,从法律名称到具体内容都进行了变动。具体来看,草案二审稿将期货和衍生品并列,增加和明确了相关定义,完善了对衍生品交易的监管,为更多期货服务机构参与期货和衍生品市场创造了良好的市场环境,在风险监控、防范化解系统性风险方面也提供了更坚实的保障。总的来看,草案二审稿修正和完善了一审稿的相关内容,进一步完善了期货市场的基础制度。

事实上,法治建设是市场发展的基础,依法治市是促进期货市场发挥功能作用、提升我国期货价格国际影响力的关键。中国期货业协会会长洪磊日前在2021金融街论坛年会上表示,要以期货立法为契机,完善市场规则制度体系,提升实体企业参与度。

在洪磊看来,完善期货市场法治建设包括几个层面:细化期货市场交易者分类,明确套期保值者主体地位,保护套期保值者合法权益;完善上市品种体系,加强场内外市场建设,丰富实体企业风险管理工具和渠道;优化交易规则和交割制度设计,降低交易成本,为实体企业参与期货市场提供更多便利;完善税收、会计、套期保值绩效评价等配套制度,解决企业参与期货交易的困难和障碍。

服务实体经济能力不断增强

受全球疫情冲击、供需错配等多重因素影响,今年以来,全球大宗商品价格波动剧烈,产业链面临物流受阻、资金紧张、产销困难等挑战。中国期货业协会副会长王颖日前在第三届(2021)中国大宗商品金融服务创新峰会上表示,大宗商品价格的剧烈波动,给现货企业的日常生产和经营带来了很大的压力和挑战。因此,今年以来,期货风险管理公司聚焦稳产保供目标,深入大宗商品产业链,尤其是积极为中小企业提供价格风险管理服务。

事实上,价格发现是期货市场的核心功能。期货市场通过形成远期价格序列,可以指导工业和农业适时调整产能和产量,合理安排生产;从中长期看,可以熨平生产周期,稳定企业生产,避免供给错配,从而实现稳产保供、优化资源配置的目标。

通过期货市场提供的价格信号及风险管理工具,实体企业可以提升经营管理的科学性和稳健性,增强抵御行业周期性风险的能力。统计显示,从上市公司参与期货及衍生品市场来看,截至2021年9月,我国有700多家上市公司利用汇率、利率、商品、股权等衍生工具套期保值,占到上市公司总数的20%。

面对大宗商品价格的剧烈波动,期货交易所在稳产保供和服务实体经济方面同样持续发力。上期所总经理王凤海日前表示,上期所以“稳预期”为抓手,多措并举助力稳产保供。通过及时调整风控参数,依法从快从严查处违规交易行为,增强市场培训等手段,综合研判、科学施策,确保市场平稳运行。下一步,上期所将继续做好稳市场、稳预期的“双稳”工作。

 


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