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支持绿色低碳发展 金融业如何作为

发布日期:2021-10-25 15:16:05     信息来源:金融时报

当下,绿色发展已经成为共识,越来越多的国家设定了碳中和目标。其中,中国提出要在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和。

2021金融街论坛年会“金融支持绿色低碳发展”分论坛上,人民银行副行长陈雨露表示,中国高度重视金融在绿色与低碳发展中的作用,是最早发展绿色金融的国家之一。过去五年间,中国积极构建绿色金融政策框架,支持绿色与低碳发展。截至目前,中国绿色贷款余额接近14万亿元,绿色债券存量规模接近1万亿元,均位居世界前列。同时,中国绿色金融资产质量整体良好,绿色贷款不良率低于全国商业银行不良贷款率平均水平,绿色债券尚无违约案例。

实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革。在此过程中,金融如何更好发挥“三大功能”?绿色金融的国际合作如何有序开展?围绕上述议题,与会嘉宾分享了经验和看法。

提高定价的“绿成色”

为实现碳达峰、碳中和目标,人民银行初步确立了“三大功能”“五大支柱”的绿色金融发展政策思路。

其中,“三大功能”是指充分发挥金融支持绿色发展的资源配置、风险管理和市场定价三大功能。由于绿色发展具有明显的“外部性”特征,传统金融支持或显不足。特别是在碳达峰、碳中和目标下,百万亿元级别的投资需求亟待更多的资金支持。

引导金融资源向绿色低碳产业集聚已不仅是政策导向,也是紧迫的现实要求。今年以来,频发的极端天气已经引发全球关注。“科学家发现,我们将会面临更加严峻的气候挑战和更加高频率的极端天气,这些会给全球经济和金融稳定带来很大的挑战和危险。”英国商业、能源产业策略部(beis)国际气候融资、伙伴关系和能力司副司长詹妮·麦克因内斯(jenny mcinnes)在会上表示,对金融业而言,随着净零排放逐渐实现,政策和技术都会有所变化,这可能导致实体资产的价格变动,金融业必须对此有所准备。市场要更好地为这些风险定价,并且能够做出绿色的投资行为。

中国银行保险监督管理委员会副主席肖远企提出,要充分发挥价格机制在绿色金融资源配置中的枢纽作用,将绿色定价作为调节金融资源流动配置的标尺。肖远企认为,可从提高外部定价和内部定价的“绿成色”两方面来努力。其中,提高外部定价的“绿成色”就是要提高金融资产价格的绿色敏感度,也就是国际上说的“碳敏感度”。一方面,要细化金融产品定价因子,要在强化信息披露和数据收集的基础上,扩充绿色风险因子和指标;另一方面,要突出绿色因子的区分度,更全面捕捉金融产品的绿色相关风险,并将风险内化成价格成本,引导金融市场形成具有可比性的绿色溢价。

提高内部定价的“绿成色”,即在金融机构内部建立符合绿色金融方向的内部资金核算体系,引导金融机构在内部定价上体现绿色激励,促进绿色金融向绿色行业相关产品汇聚,并逐步降低资金在高碳行业中的集中度,从而减少金融机构自身的绿色业务成本,推动金融市场价格向绿色倾斜。

“金融机构要在公司治理、战略规划、资本分配等各个环节明确绿色因子在内部定价中的地位,在风险偏好中包含绿色相关风险,在内部资金转移定价体系中大幅提高绿色权重,并在对业务条件的考核激励中,增加绿色指标,形成有利于绿色金融长期稳定发展的内部定价体系。”肖远企强调说。

积极推动绿色金融相关领域国际合作

中国是二十国集团(g20)中最早提出绿色金融议题的国家,也是主要倡导者之一。早在2016年担任g20主席国期间,中国就提出要在g20平台下讨论绿色金融的全球共识,并发起了一个g20绿色金融小组。在主要国家坚持绿色与低碳发展的背景下,2021年g20主席国意大利决定恢复可持续金融议题并将其升级为工作组,中国人民银行继续作为牵头方推动相关工作。

据北京绿色金融与可持续发展研究院院长马骏介绍,目前,上述工作组旗下已经形成两大成果,并于近日在g20财长和央行行长会议上通过,或将很快正式发布。其中一项成果是g20可持续金融路线图,另一项成果是一份综合报告。据马骏介绍,综合报告重点研究了三个议题,一是如何推进全球的可持续金融界定标准的一致性;二是如何推进全球的可持续信息披露标准的一致性;三是强化多边开发银行(mdb),即强化国际开发性金融机构在应对气候变化过程中发挥的作用。这三项内容的核心要素都被纳入了今年的路线图中。

从上述几个重点议题中可以看出,标准的一致性正成为国际绿色金融合作的前提。

詹妮·麦克因内斯认为,在气候相关财务信息披露上,需要提高其可比性、一致性和可靠性,以更好地做出金融的投资决定。

“一个国际基金经理管理的基金里面可能有50个国家的股票,如果每个国家的股票或者上市公司都用不同的标准来披露可持续信息,这个基金经理就会很头疼,不知道如何去比较不同国家的上市公司,到底哪个是好的、哪个是差的。从esg的角度看,翻译成本会非常高,甚至导致不愿意去管理。”马骏表示,这些问题会致使信息的不可比、质量低、可用性差和可得性差,进而影响绿色金融发展。

为了应对上述挑战,中国正在积极推动相关国际标准出炉。据陈雨露介绍,中国与欧盟等经济体共同发起可持续金融国际合作平台(ipsf),重点就绿色金融标准的国际趋同等议题开展研究,预计很快会发布中欧绿色金融共同标准,有效推动更多国家和地区绿色与低碳发展。

对于中欧绿色金融共同标准,法国巴黎银行集团(中国)副董事长布鲁诺·威尔(bruno weill)表示,该标准的发布会让中国企业更容易发行绿色债券,特别是在离岸市场发行,同时也可以让离岸企业在中国进行在岸绿色债券投资。

此外,詹妮·麦克因内斯呼吁更多的中国金融机构能够加入到联合国气候变化框架公约第26次缔约方会议(cop26)格拉斯大会净零联盟之中。“该联盟现在已经有300家机构,分别来自32个国家,希望在2050年的时候更好地实现碳中和目标。

 


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